Рейтинговые действия, 22.12.2015

RAEX (Эксперт РА) присвоил рейтинг кредитоспособности Группе ЛСР на уровне А+
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 22 декабря 2015 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) присвоило рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) Группе ЛСР на уровне А+ «Очень высокий уровень кредитоспособности», первый подуровень. Прогноз по рейтингу - «стабильный», что означает высокую вероятность сохранения рейтинга в среднесрочной перспективе.

ПАО «Группа ЛСР» - диверсифицированная строительная компания, работает с 1993 г. и является одним из крупнейших девелоперов в РФ. Группа объединяет предприятия по добыче и переработке нерудных ископаемых, производству стройматериалов, строительству зданий в Санкт-Петербурге и Ленинградской области, в Москве и Московской области, а также на Урале (Екатеринбург).

Положительное влияние на уровень рейтинга оказали умеренно высокие показатели рентабельности (за период 30.06.14-30.06.15 ROA=6%, ROE=21%, ROS=14%, рентабельность по EBITDA=25%), умеренно высокие показатели ликвидности (на 30.06.2015 коэффициенты абсолютной, срочной и текущей ликвидности составили 0,17, 0,44 и 1,54 соответственно) и низкие валютные риски. Аналитики также отмечают низкую зависимость от крупнейших покупателей и поставщиков, умеренно низкую долю дебиторской задолженности в структуре активов (14% на 30.06.2015) и умеренно высокий уровень достаточности капитала (0,3 на 30.06.2015).

Агентство высоко оценивает качество стратегического планирования и уровень раскрытия финансовой информации компании, а также объем и надежность её страховой защиты. Наряду с этим аналитики отмечают высокий уровень организации риск-менеджмента, умеренно высокий уровень диверсификации структуры кредиторской задолженности, высокие темпы прироста активов (47,5% за период 31.12.12-30.06.15), отсутствие просроченной кредиторской задолженности на 30.06.2015 и низкий уровень просроченной дебиторской задолженности (4% на 30.06.2015).

«Группа ЛСР придерживается четкого контроля за уровнем своей долговой нагрузки, которая на 30.06.2015 оценена как невысокая - отношение долга к показателю EBITDA за 30.06.14-30.06.15 составило 1,17, а сумма долга - 25,8 млрд. руб., из них долгосрочный - 15,6 млрд. руб. При этом на 30.06.2015 группа располагала 18,9 млрд. руб. на расчетных счетах, что является подтверждением её финансовых возможностей и положительно влияет на уровень рейтинговой оценки», - отмечает аналитик по корпоративным рейтингам RAEX (Эксперт РА) Татьяна Попова.

Среди факторов, сдерживающих уровень рейтинговой оценки, были выделены сужение рынка специализации, умеренно низкий уровень диверсификации деятельности по направлениям бизнеса (за 2014 г. 74% выручки получено от строительства и девелопмента), высокая доля кредиторской задолженности в структуре пассивов (56% на 30.06.2015) и невысокий уровень диверсификации структуры долговых обязательств. Кроме того, аналитики отмечают невысокие темпы прироста капитала (темп прироста за 31.12.12-30.06.15 составил 7,5%), невысокий уровень диверсификации структуры дебиторской задолженности, а также невысокую степень географического охвата по выручке (по итогам 2014 г. 69% выручки было получено в Санкт-Петербурге и ЛО) и отрицательную динамику операционного денежного потока в первом полугодии 2015 г. (-3,6 млрд. руб. за 6 месяцев 2015 г.).

По данным консолидированной отчетности Группы ЛСР на 30.06.2015 её активы составили 203,3 млрд. руб., капитал - 61,0 млрд. руб., выручка по итогам 2014 года - 92,3 млрд. руб., а чистая прибыль - 9,7 млрд. руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовых компаний http://www.raexpert.ru/ratings/credits/method/. Ключевые источники информации: данные ПАО «Группа ЛСР», RAEX (Эксперт РА).

Агентство ранее не присваивало рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) рейтингуемому лицу (объекту рейтингования). Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 09.12.2015. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Кредитный рейтинг был инициирован объектом рейтингования, объект рейтингования принимал участие в присвоении рейтинга, и агентство получило вознаграждение за свои услуги. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) дополнительные (отличные от присвоения и поддержания кредитного рейтинга) услуги.

Рейтинг присвоен по национальной шкале, если не оговорено иное. Присвоенный рейтинг и прогноз не содержат ограничений, в том числе касающихся качества имеющейся в распоряжении агентства информации.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ответственный аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинговую оценку, члены комитета выразили свои мнения и предложения в рамках утвержденной методологии присвоения данного типа рейтинга. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

Рейтинговые оценки выражают мнение рейтингового агентства RAEX (Эксперт РА) и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями, прямо или косвенно связанными с рейтинговой оценкой, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в рейтинговом отчете и пресс-релизах, выпущенных агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинговой оценки, является официальный сайт рейтингового агентства RAEX (Эксперт РА) www.raexpert.ru.

Дополнительные материалы по тематике


ВТБ увеличил долю в Группе ПИК в три раза

Business FM

Для девелопера это страховка в условиях новых правил для застройщиков, для банка — источник фондирования в виде средств дольщиков
08.07.2019

Системе проектного финансирования новостроек не хватает 1 трлн рублей

ИЗВЕСТИЯ

Для перехода на проектное финансирование новостроек по системе эскроу-счетов строительной отрасли потребуется господдержка в триллион рублей до 2022 года, считают специалисты рейтингового агентства «Эксперт РА».
08.04.2019

Для перехода на проектное финансирование не хватает 1 трлн рублей

РБК

Такую сумму государство должно будет выделить до 2022 года, подсчитали эксперты.
08.04.2019

Сбились с эскроу-счета: на строительство жилья не хватает триллиона

ИЗВЕСТИЯ

Система проектного финансирования новостроек станет для граждан надежной страховкой от обмана - но дорогой.
08.04.2019

Долевое строительство застрахуют в АСВ

Известия

Граждане могут получить гарантии в объеме до 10 млн рублей.
06.03.2018