Рейтинговые действия, 03.02.2015

«Эксперт РА» (RAEX) подтвердил рейтинг кредитоспособности ОК «РУСАЛ» на уровне А+
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

03 февраля 2015 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» (RAEX) подтвердило рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) ОК «РУСАЛ» на уровне А+ (очень высокий уровень кредитоспособности), подуровень третий, прогноз «стабильный».

ОК «РУСАЛ» является крупнейшим производителем алюминия в мире и одним из крупнейших производителей глинозема. Активы компании включают более 40 заводов, расположенных в 13 странах мира.

Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали уверенный рыночные позиции, высокая дивидендная доходность финансовых вложений компании в акции «Норильский никель» и позитивная динамика показателей денежного потока (операционный денежный поток за 9 месяцев 2014 вырос на 77% до 598 млн. долл. по сравнению с данными за 9 мес. 2013 года).

 «Компания продолжает сокращать себестоимость производства: за 9 месяцев 2014 года средняя себестоимость, номинированная в долларах, сократилась на 8,9% до 1748 долл. за тонну по сравнению с данными за 9 месяцев 2013 года. Ослабление курса рубля при преимущественно валютной выручке положительно сказывается на финансовых результатах компании, что позитивно отразилось на рейтинге», – отмечает директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» (RAEX) Павел Митрофанов. В качестве позитивных факторов у компании также отмечаются умеренно высокие показатели ликвидности (на 30.09.2014 коэффициенты абсолютной, срочной и текущей ликвидности составили соответственно 0,18, 0,59 и 1,58), высокий уровень страховой защиты, отсутствие зависимости от одного покупателя и высокий уровень раскрытия финансовой информации.

К факторам, сдерживающим уровень рейтинговой оценки, были отнесены умеренно высокий уровень долговой нагрузки (отношения долга на 30.09.2014 к выручке и LTM EBITDA за 30.09.2013-30.09.2014 составили 1,11 и 10,7 соответственно, к капиталу на 30.09.2014 – 2,08; доля краткосрочного долга составляет 5,2% на 30.09.2014; отношение краткосрочного долга к LTM EBITDA – 0,55), невысокие показатели рентабельности (по итогам 3 кварталов 2014 года ROA – 0,06%, ROE – 0,2%, ROS – 0,16%) и невысокий уровень диверсификации деятельности по направлениям бизнеса.

На 30.09.2014 г. объем активов  ОК «РУСАЛ» находился на уровне 18,2 млрд. долл., объем собственных средств – 5 млрд. долл. Выручка по итогам 9 месяцев 2014 составила 6,9 млрд. долл., чистая прибыль – 11 млн. долл.