Рейтинговые действия, 07.06.2017

«Эксперт РА» присвоил рейтинг компании «Объединенные кондитеры - Финанс» на уровне ruBBB+
Поделиться
VK

PDF  

Москва, 7 июня 2017 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности финансовой компании «Объединенные кондитеры - Финанс» на уровне ruBBB+ (что соответствует рейтингу А+(III) по ранее применявшейся шкале). Прогноз по рейтингу - стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне A+, третий подуровень со стабильным прогнозом, присвоенный по методологии присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовых компаний, утратившей силу 23.01.2017.

ООО «Объединенные кондитеры - Финанс» входит в «ХК «Объединенные кондитеры» и занимается организацией финансирования для Группы, при этом компании Группы являются поручителями по всем долговым обязательствам этой компании. В связи с этим рейтинг ООО «Объединенные кондитеры - Финанс» был присвоен на основании оценки уровня кредитоспособности «ХК «Объединенные кондитеры».

Положительное влияние на уровень рейтинга компании оказал высокий уровень рентабельности Группы «Объединенные кондитеры». За период 30.06.2015-30.06.2016 рентабельность по EBITDA составила 15%. Рентабельность активов и капитала, рассчитанные по скорректированной стоимости активов, за аналогичный период составили 11% и 21% соответственно.

На фоне высоких показателей рентабельности и операционного потока Группа характеризуется низкий уровнем общей долговой нагрузки: отношение долга на 30.06.2016 к EBITDA за период 30.06.2015-30.06.2016 составило 1,4. При этом была отмечена высокая диверсификация пассивов по кредиторам: на крупнейшего кредитора пришлось 6% пассивов на 30.06.2016.

Уровень текущей долговой нагрузки оценивается как комфортный. Отношение СFO к выплатам по долгу в следующие 12 месяцев составило 68%, отношение выплат по долгу в следующие 12 месяцев после отчетной даты к EBITDA за период 30.06.2015-30.06.2016 составило 0,64. По прогнозам агентства в следующие 18 месяцев операционный денежный поток покрывает расходы компании и выплаты по долгу в 2,3 раза.

Показатели «стрессовой» и текущей ликвидности были оценены аналитиками агентства на высоком уровне. На 30.06.2016 коэффициент «стрессовой» ликвидности, рассчитанный как отношение активов Группы, скорректированных на качество, к балансовым обязательствам составил 1,3. Показатель текущей ликвидности, рассчитанный с учётом доступных к залогу скорректированных внеоборотных активов, составил 1,2.

В числе позитивных факторов были также отмечены высокий уровень стратегического обеспечения и информационной прозрачности, а также высоко диверсифицированная структура поставщиков и покупателей.

Сдерживающее влияние на рейтинг оказал высокий уровень валютных рисков. Для Группы характерна низкая валютная составляющая в выручке, при этом себестоимость производства за счет высокой доли импортного сырья (какао-бобы, какао-продукты, орехи) имеет тенденцию к росту.

По состоянию на 30.06.2016 коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,14, что по методологии агентства оценивается как умеренно низкий уровень. При объеме скорректированных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в размере 2,9 млрд руб., краткосрочные обязательства на отчетную дату составили 20,1 млрд руб.

Из сдерживающих факторов в части бизнес-рисков были выделены невысокие темпы роста рынка кондитерских изделий. Также отмечается низкая надежность страховой защиты: вся страховая сумма застрахована в СК «ГУТА-Страхование», которая не имеет рейтинга надежности «Эксперт РА» и других международных рейтинговых агентств.

На 30.06.2016 активы АО «ХК «Объединенные кондитеры» составили 55,9 млрд руб., капитал компании - 29,8 млрд руб. Выручка компании за период 30.06.2015-30.06.2016 составила 64,6 млрд руб., чистая прибыль - 5,7 млрд руб. 

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности финансовых компаний http://raexpert.ru/ratings/credits_fin/ (применяемая версия методологии вступила в силу 26.04.2017). Ключевые источники информации: данные ООО «Объединенные кондитеры - Финанс», «ХК «Объединенные кондитеры», «Эксперт РА», Банка России.

Рейтинг кредитоспособности впервые был присвоен объекту рейтинга 31.08.2010. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении объекта рейтинга был опубликован 26.12.2016. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 29.05.2017. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг кредитоспособности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


Эксперты советуют россиянам переходить от сбережений в "токсичных" валютах на рублевые

ТАСС

МОСКВА, 17 августа. /ТАСС/. Россиянам, хранящим деньги в так называемых "токсичных" валютах (доллары и евро), следует переходить на сберегательные инструменты в рублях или валютах дружественных стран. Это позволит защитить накопленные средства от санкционных рисков, считают опрошенные ТАСС эксперты.
17.08.2022

Эксперт оценил вероятность повторения кризиса 2008 года

Прайм

Эксперт Табах: вероятность повторения мирового финансового кризиса 2008 года не так велика
12.08.2022

Особенности национальной рейтинговой шкалы: почему нет массового снижения рейтингов?

Несмотря на усиление санкционного давления и увеличение вероятности дефолтов в экономике национальные кредитные рейтинги массово не пересматриваются из-за ряда характерных для них особенностей. 28.06.2022

Вынужденный дефолт России. Что это будет означать на практике

Дефолт, когда у заемщика по-прежнему есть деньги, сильно отличается от дефолта настоящего. Поэтому и реакция на ситуацию с российскими ценными бумагами пока достаточно спокойная 06.06.2022

II Ежегодная конференция «Финансовые продукты для розничных инвесторов: оседлать кризис»

18 мая 2022 года в Москве состоялась II ежегодная конференция «Финансовые продукты для розничных инвесторов: оседлать кризис», организованная рейтинговым агентством «Эксперт РА» и аналитической компанией «Эксперт Бизнес-Решения». 31.05.2022