Рейтинговые действия, 15.10.2020

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг компании «Столичный лизинг» уровне ruВВ
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 15 октября 2020 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании «Столичный лизинг» на уровне ruВВ. По рейтингу сохранен стабильный прогноз.

Рейтинг компании обусловлен слабыми конкурентными позициями, удовлетворительным качеством лизингового портфеля, адекватным уровнем достаточности капитала и ликвидной позиции, а также консервативной оценкой корпоративного управления.

АО «Столичный лизинг» - небольшая лизинговая компания, специализирующаяся на лизинге грузового и легкового автотранспорта, строительной и дорожно-строительной техники. Головной офис компании находится в Москве. Бенефициарами компании являются: Григорьев А.В. (44,4%), Таценко А.В. (30%), Пегов А.Н. (25,6%).

Давление на рейтинг оказывают слабые конкурентные позиции ввиду незначительного объема бизнеса компании в масштабах российского лизингового рынка (компания занимает 70-е место по новому бизнесу и 77-е место по объему портфеля по итогам 1пг2020 года в рэнкинге «Эксперт РА») и ограниченной клиентской базой компании, которая представлена 135 лизингополучателями на 01.07.20. При этом за период 01.07.19-01.07.20 чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) сократились на 17,2% (с 1 056 млн руб. до 874 млн руб.), значительно уступая по динамике бизнеса схожих по масштабу и специализации лизинговых компаний. Основными клиентами являются предприятия МСБ и индивидуальные предприниматели.

Высокий уровень достаточности капитала в сочетании с высокой эффективностью деятельности. Компания поддерживает высокий уровень собственных средств (коэффициент автономии находился на уровне свыше 20% на протяжении 2018-2019), что положительно оценивается агентством. Вместе с тем рост коэффициента автономии с 29,5% на 01.01.20 до 33,8% на 01.07.20 по МСФО обусловлен снижением объема лизингового портфеля.  Операционная деятельность характеризуется стабильно высокими показателями рентабельности и операционной эффективности (по данным МСФО за период 01.07.19-01.07.20 ROA=7,4%, ROE=25%, CIR=38%), что позволяет компании осуществлять регулярные дивидендные выплаты. Однако по мере снижения активов, приносящих доход, по мнению агентства показатели рентабельности могут оказаться под давлением. Среди прочих факторов аналитики агентства отмечают отсутствие валютного и процентного риска (все активы и пассивы номинированы в рублях; отсутствует разрыв между активами и пассивами со ставкой, пересмотр которой возможен в одностороннем порядке).

Удовлетворительное качество лизингового портфеля. За первое полугодие 2020 года объем задолженности по договорам, имеющим просроченную задолженность более 90 дней, вырос с 1,9% до 7,1% от ЧИЛ, также на фоне пандемии компания провела реструктуризацию лизинговых договоров в объеме около 10% портфеля. В октябре 2020 года часть просроченной задолженности была погашен, тем не менее. агентство консервативно оценивает риски ухудшения качества портфеля на фоне второй волны пандемии. Отмечается адекватная концентрация портфеля на лизингополучателях (на 10 крупнейших лизингополучателей приходится 42% платежей к получению на 01.07.20, при этом на крупнейшего – 8,5%). Лизинговый портфель слабо диверсифицирован по сегментам: на крупнейший сегмент – грузовой транспорт - приходится 31% лизингового портфеля на 01.07.20, что, однако, отчасти компенсируется высокой ликвидностью транспортных средств. Агентство отмечает использование практики заключения лизинговых договоров с нулевым авансом, но в подобных случаях часто используется дополнительный залог иного имущества. Кроме того, аналитики агентства отмечают высокий уровень страховой защиты лизингового имущества: почти все лизингового имущества застраховано в страховых компаниях с рейтингом надежности на уровне ВВВ+ и выше от «Эксперт РА».

Адекватная ликвидная позиция. Фондирование осуществляется преимущественно за счет займов от аффилированных кредиторов (31% пассивов по МСФО на 01.07.19), которые, по мнению агентства, являются стабильными и риск внепланового оттока которых оценивается как минимальный. Текущая структура фондирования характеризуется низкой долей краткосрочных обязательств (коэффициент текущей долговой нагрузки на 01.07.20 составил 11%), при этом компания имеет доступ к источникам дополнительной ликвидности, представленным невыбранными лимитами по кредитным линиям.

Давление на оценку корпоративного управления и бизнес-процессов оказывает размерный класс компании. Агентство положительно оценивает практику составления компанией отчетности по МСФО, что обычно не характерно для компаний сопоставимого масштаба. С другой стороны, для компании характерен слабый уровень информационной прозрачности: на сайте не раскрывается отчетность по РСБУ, МСФО, а также информация об акционерах. Компания работает в рамках стратегии развития на 2018–2023 гг., основной целью которой является поддержание ROA и ROE на уровне не менее 7% и 25% соответственно, не имея планов по значительному увеличению ЧИЛ и усилению конкурентных позиций на лизинговом рынке.

Объем ЧИЛ по МСФО на 01.07.20 составил 874,1 млн руб., объем лизингового портфеля на 01.07.20 составил 1,4 млрд руб. (данные РСБУ), объем нового бизнеса за первое полугодие 2020 года - 340,3 млн руб. (данные РСБУ), объем полученных лизинговых платежей за первое полугодие 2020 года – 437,8 млн руб. (данные РСБУ).

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг АО «Столичный лизинг» был впервые опубликован 29.10.2018. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 24.10.2019.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 08.06.2020).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные АО «Столичный лизинг», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «Столичный лизинг» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «Столичный лизинг» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


Ставки решают

Мягкая денежно-кредитная политика позволяет рынку лизинга легче пройти кризис. 24.11.2020

«Эксперт РА» ожидает сокращения рынка лизинга по итогам 2020 года в пределах 10—20%

Banki.ru

Объем нового бизнеса в сегменте лизинга составил за первое полугодие 2020 года 570 млрд рублей, что на 22% меньше аналогичного периода прошлого года. Такие данные приводятся в тематическом обзоре «Эксперт РА».
15.09.2020

Лизинг далеко не улетит

Газета "Коммерсантъ"

Лизинговый рынок по итогам года ожидает первое за пятилетку падение. По оценке «Эксперт РА», он может сократиться на 10–20%. Наибольшие потери из-за экономической конъюнктуры и ограничительных мер покажут железнодорожный и авиасегменты. Зато автомобильный сегмент благодаря восстановлению спроса может вырасти. Но даже здесь лизинговые компании ожидают падение рентабельности бизнеса.
15.09.2020

Сокращение рынка лизинга по итогам 2020 года составит до 20%

Российская газета

"Эксперт РА" ожидает сокращения рынка лизинга по итогам 2020 года в пределах 10-20%. Об этом говорится в опубликованном компанией отчете "Рынок лизинга по итогам 1-го полугодия 2020 года: тотальное поражение".
15.09.2020

«Эксперт РА»: рынок лизинга за полгода сократился более чем на 20%

Banki.ru

Объем нового бизнеса на российском рынке лизинга за первые шесть месяцев 2020 года сократился по отношению к первому полугодию 2019 года на 22% и составил 570 млрд рублей, свидетельствуют предварительные данные исследования рейтингового агентства «Эксперт РА» при поддержке Объединенной лизинговой ассоциации.
10.08.2020