Рейтинговые действия, 10.09.2021

«Эксперт РА» присвоил рейтинг лизинговой компании «АРЕНЗА-ПРО» на уровне ruBВ-
Поделиться
VK

PDF  

Москва, 10 сентября 2021 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании «АРЕНЗА-ПРО» на уровне ruBВ-. По рейтингу установлен развивающийся прогноз.

Рейтинг компании обусловлен слабыми конкурентными позициями на федеральном уровне, приемлемым уровнем достаточности капитала, удовлетворительным качеством активов, невысокими показателями операционной эффективности деятельности, адекватной ликвидной позицией и консервативной оценкой корпоративного управления. Компания находится в начальной стадии развития и оценить качество планируемого роста лизингового портфеля на текущий момент не представляется возможным. Кроме того, возможные изменения в структуре собственности и базе фондирования также вносят неопределенность, чем и обусловлен развивающийся прогноз.

ООО «АРЕНЗА-ПРО» (бренд ARENZA) - финтех лизинговая компания, специализирующаяся на заключении сделок с чеком от 100 тыс. руб. до 10 млн руб. В портфеле компании преобладают оборудование для пищевой промышленности и телекоммуникационное оборудование. Клиентская база представлена малым и средним бизнесом. Компания имеет офис в г. Москве и специализируется на предоставлении в лизинг оборудования путем заключения сделок онлайн. Структура собственности является прозрачной: бенефициаром компании является Сеньков Олег Игоревич, которому принадлежит 71,88% долей. Также акционерами выступают ООО «Система Телеком Активы» (дочерняя компания ПАО «АФК Система») с долей 25% и физические лица (3,12%).

Давление на рейтинг оказывают слабые конкурентные позиции компании на федеральном уровне ввиду ограниченного объема ее бизнеса в масштабах российского лизингового рынка (объем нового бизнеса за 1пг2021 год составил 439 млн. руб., что соответствует 78-му месту в рэнкинге «Эксперт РА», в сегменте оборудования для пищевой промышленности компания входит в топ-10 в рэнкинге по новому бизнесу за 1пг2021.. По объему лизингового портфеля, который равен 0,8 млрд руб., компания на 01.07.2021 занимала 100-е место в рэнкинге «Эксперт РА». В лизинговом портфеле отмечается повышенная концентрация на отдельных видах оборудования (на три крупнейших сегмента – оборудование для пищевой промышленности, телекоммуникационное и строительное оборудование приходится 62% портфеля на 01.04.2021). При этом бизнес компании диверсифицирован по поставщикам (доля крупнейшего поставщика в портфеле составила 7%). Бизнес с аффилированными с собственником компаниями, по оценкам агентства, отсутствует.

Высокая достаточность собственных средств при невысокой эффективности деятельности.  Коэффициент автономии находится на высоком уровне (40% по данным РСБУ на 01.04.2021). Несмотря на планы компании по агрессивному росту лизингового портфеля до конца 2022 года и соответствующего снижения показателя достаточности средств, агентство ожидает, что коэффициент автономии будет находиться на комфортном уровне. На горизонте года компания планирует привлечь акционерный капитал в размере 1 млрд руб. за счет фонда прямых инвестиций. Показатели операционной эффективности деятельности находятся на невысоком уровне (ROA=4,2%, ROE=6,6% за период с 01.04.2020 по 01.04.2021) в силу высоких управленческих расходов, а также наличия в анализируемом периоде значительных остатков денежных средств на расчетных счетах в банках после вклада в уставный капитал в начале 2020 года. Диверсификация портфеля по лизингополучателям находится на адекватном уровне (на топ-10 групп клиентов приходится 17% портфеля на 01.04.2021), что снижает риски существенного обесценения портфеля, связанные с концентрацией на отдельных лизингополучателях.

Удовлетворительное качество активов. В течение 2020 года максимальный уровень просроченной задолженности по лизинговым сделкам достигал 44% из-за влияния пандемии на бизнес клиентов, однако доля платежей к получению по сделкам, имеющим просроченную задолженность свыше 30 дней, снизилась до 10% на 01.04.2021. Также в лизинговом портфеле отмечается приемлемый уровень реструктурированных сделок, доля которых за период с 01.04.2020 по 01.04.2021 снизилась с 10% до 7,6% от портфеля. Позитивно отмечается достаточно высокий уровень авансирования сделок (средний размер аванса за период с 01.04.2020 по 01.04.2021 составил около 26%) и высокий уровень страховой защиты лизингового имущества (имущество застраховано в страховых компаниях с рейтингом надежности на уровне ВВВ+ и выше от «Эксперт РА»). Поддержку уровню рейтинга оказывает низкая подверженность компании валютному риску (все активы и пассивы номинированы в рублях), а также отсутствие активов и пассивов с плавающими ставками. Около 15% активов компании приходится на средства в банках с высокими рейтингами кредитоспособности, что позитивно сказывается на общей оценке кредитоспособности компании.

Адекватная ликвидная позиция. Компания фондируется преимущественно за счет собственных средств, а также займов, предоставленных аффилированными кредиторами (32% обязательств на 01.04.2021). Текущая структура фондирования характеризуется невысокой долей краткосрочных обязательств (показатель долга к капиталу на 01.04.2021 составил 0,6). Запас ликвидных активов находится на адекватном уровне (объем средств на счетах и депозитах в банках составил около 15% активов на 01.04.2021). Кроме того, компания имеет доступ к источникам дополнительной ликвидности в приемлемом объеме, который представлен невыбранными лимитами по кредитным линиям крупных банков. На горизонте года компания планирует расширить портфель банков-кредиторов, а также рассматривает возможность по выходу на облигационный рынок с целью увеличения масштабов деятельности.

Консервативная оценка корпоративного управления не могут быть оценены высоко в силу короткого срока работы компании. При этом оценки качества управления могут быть пересмотрены при дальнейшей стабилизации операционной эффективности, формировании доходных активов и выполнении стратегии.  Агентство отмечает отсутствие скоринга, недостаточный уровень информационной прозрачности для неограниченного круга лиц на сайте компании, при этом финансовая отчётность компании и пояснительные записки располагаются в свободном доступе на государственных порталах.  Так же компания планирует начать публиковать финансовую отчетность на официальном сайте в рамках привлечения публичного долга, что позитивно скажется на оценке соответствующего блока.     Отсутствие   обособленных подразделений по внутреннему аудиту и финансовому мониторингу, а также малая численность отдела риск-менеджмента также оказывают сдерживающее влияние на уровень рейтинга, при этом качество бизнес-процессов в целом соответствует специфике и текущему масштабу бизнеса компании.  Среди положительных факторов агентство отмечает наличие представителей ПАО «АФК Система» в составе членов Совета Директоров и Правления компании. Агентство консервативно оценивает высокую зависимость стратегии компании от объемов и возможностей по расширению базы фондирования.

Объем портфеля компании на 01.07.2021 составил 806 млн руб., объем нового бизнеса за 1 полугодие 2021 года – 437 млн руб., полученные лизинговые платежи за 1 полугодие 2021 года – 379 млн руб.  

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг присвоен ООО «АРЕНЗА-ПРО» впервые.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 30.07.2021).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «АРЕНЗА-ПРО», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «АРЕНЗА-ПРО» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «АРЕНЗА-ПРО» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Мероприятия


01 декабря

Лизинг в России-2022

Проект проводится с 2002 года и является крупнейшим в России событием для профессионалов рынка лизинга.

Публикации по тематике


Лизинг ищет имущество

Коммерсант

Показатели лизинговой отрасли показали значительную просадку по сравнению с началом года. Компании столкнулись сразу с комплексом проблем: резким ростом ставки ЦБ, затруднением доступа к фондированию и дефицитом объектов лизинга. И если ключевая ставка уже начала снижаться, что может привести к стабилизации финансовых условий для компаний и их клиентов во втором полугодии, то вопрос с дефицитом объектов лизинга быстро решить не удастся.
28.05.2022

Лизинг взмыл перед падением

Frank RG

Новый бизнес лизингодателей в прошлом году вырос до 2,3 трлн рублей, но отрасль ждет серьезная просадка и продолжение огосударствления
21.03.2022

Конференция «Лизинг в России 2021»

8 декабря 2021 года в Москве состоялась XX юбилейная конференция «Лизинг в России – 2021», организованная рейтинговым агентством «Эксперт РА» и аналитической компанией «Эксперт Бизнес-Решения» при поддержке Объединенной лизинговой ассоциации (ОЛА). 20.12.2021

Эволюцию и ESG-трансформацию лизинга обсудили на XX конференции “Лизинг в России-2021”

Российская газета

Эволюция и ESG-трансформация лизинга стали главными темами XX конференции "Лизинг в России-2021". Юбилейная конференция, организованная рейтинговым агентством "Эксперт РА" и аналитической компанией "Эксперт Бизнес-Решения" при поддержке Объединенной лизинговой ассоциации, состоялась в Москве.
15.12.2021

Эксперты сделали прогнозы по лизингу на 2022 год

Прайм

МОСКВА, 13 дек — ПРАЙМ. Российский рынок лизинга в этом году продемонстрировал восстановление после COVID-кризиса, при этом наибольшим спросом, как и годом ранее, пользовались автомобили. В следующем году российские лизингодатели, опрошенные РИА Новости, ожидают смещения векторов в пользу железнодорожного и авиатранспорта, а также дальнейшего развития лизинга морских судов, IT-оборудования и спецтехники.
13.12.2021